АНУ-ын Үнэт цаас, биржийн хороо буюу SEC нь Cboe Options биржийн дүрмийн өөрчлөлтийг баталж, WisdomTree Bitcoin Fund (BTCW) дээр опшин арилжаа хийх эрхийг нээлээ. Энэхүү шийдвэр нь АНУ-ын спот Биткойн ETF-тэй холбоотой зохицуулалттай деривативын бас нэгэн шинэ гарцыг бүрдүүлж байна.
Энэхүү зөвшөөрөл нь шинэ спот ETF баталсан хэрэг биш бөгөөд зөвхөн аль хэдийн үйл ажиллагаа явуулж буй BTCW сангийн опшин арилжаанд хамаарах юм.
Институционал хөрөнгө оруулагчдад ямар ач холбогдолтой вэ?
Биржид бүртгэлтэй опшин нь мэргэжлийн болон томоохон хөрөнгө оруулагчдад спот зах зээлээр шууд гүйлгээ хийхгүйгээр эрсдэлээ удирдах (hedging), өгөөжийн стратеги хэрэгжүүлэх болон үнийн савлагааны эрсдэлээ тооцоолох боломжийг олгодог. Мөн уналтын эрсдэлээс хамгаалах, бүрхэгдсэн колл (covered calls) зарах зэрэг олон төрлийн нарийн стратеги ашиглаж болдог байна.
Бүтээгдэхүүний эргэн тойронд опшин арилжаа нээгдсэнээр маркет мейкерүүд болон арилжаачдыг татаж, тухайн сангийн хөрвөх чадварыг дэмжих боломжтой юм. Гэхдээ бодит үр нөлөө нь арилжааны явцаас шууд хамаарна.
Зах зээлд гарах хугацаа ба нөлөө
Зохицуулагч байгууллага зөвшөөрөл олгосон ч арилжаа яг хэзээ эхлэх нь бирж болон клирингийн системийн бэлэн байдлаас хамаарна. Тиймээс албан ёсоор арилжаа эхлэх хүртэл хөрөнгө оруулагчид опшин шууд нээгдсэн гэж ойлгож болохгүй юм.
Опшин арилжаа олноор нэвтрэх нь Биткойны зах зээлийн бүтцийг улам гүнзгийрүүлж, шинэ хөрөнгө татах боломжтой ч зах зээлийн хөдөлгөөнийг илүү төвөгтэй болгож магадгүй. Опшинууд нь үнийг шууд автоматаар өсгөхгүй ч зах зээлийг илүү төлөвшсөн, мэргэжлийн хөрөнгө оруулагчдад таатай болоход нөлөөлөх хандлагатай байна.
