Криптовалютын зах зээлийн томоохон биржүүдийн нэг болох Deribit-ийн шинжээчид Биткоины зах зээлийн динамик хэрхэн хувьсан өөрчлөгдөж байгаа талаар сонирхолтой дүгнэлт хийлээ. Тэдний үзэж буйгаар, өмнө нь жижиглэнгийн худалдаачдын сэтгэл хөдлөлөөр тодорхойлогддог байсан Биткоины ханш одоо Уолл Стритийн институцийн хөрөнгө оруулагчдын оролцоотойгоор илүү боловсронгуй, санхүүгийн зах зээлийн стандарт руу шилжиж байна.
Энэхүү өөрчлөлтийн гол хөдөлгүүр нь Биткоин спот ETF (Exchange Traded Funds) буюу биржээр арилжаалагддаг сангууд юм. BlackRock болон Fidelity зэрэг дэлхийн томоохон хөрөнгө оруулалтын сангууд Биткоиныг өөрсдийн багцад оруулах болсноор зах зээл дээрх хөрвөх чадвар эрс нэмэгджээ. Deribit-ийн шинжээчдийн тайлбарласнаар, институцийн хөрөнгө оруулагчид зах зээлд орж ирснээр ханшийн хэт огцом хэлбэлзэл буурч, Биткоин нь уламжлалт хөрөнгийн зах зээлтэй илүү уялдаатай хөдөлдөг болсон байна.
Түүнчлэн, дериватив буюу үүсмэл санхүүгийн хэрэгслийн идэвхжил нь Биткоины зах зээлийг илүү тогтвортой болгоход тусалж байна. Опцион болон фьючерс гэрээний арилжаа нэмэгдэж байгаа нь томоохон тоглогчдод эрсдэлээ удирдах боломжийг олгож байгаа бөгөөд энэ нь зах зээлийн гүнзгийрэлтэд эергээр нөлөөлж байгаа юм. Өмнө нь Биткоины ханш гэнэтийн мэдээлэл эсвэл жижиг хөрөнгө оруулагчдын паник борлуулалтаас болж хэдхэн хормын дотор 10-20 хувиар унадаг байсан бол одоо институцийн оролцоотойгоор ийм төрлийн “шок”-д тэсвэртэй болох хандлага ажиглагдаж байна.
Энэхүү өөрчлөлт нь Биткоиныг зөвхөн “дижитал алт” төдийгүй санхүүгийн институциудын хүлээн зөвшөөрсөн хөрөнгийн ангилал болсныг нотолж байна. Гэсэн хэдий ч, залуу хөрөнгө оруулагчдын хувьд анхаарах зүйл бий. Уолл Стритийн оролцоо нэмэгдэх нь зах зээлийг илүү таамаглахад хялбар болгож байгаа ч нөгөө талаас Биткоины анхны зорилго болох төвлөрсөн бус санхүүгийн системээс алсрах эрсдэлийг ч дагуулж болзошгүй юм. Юутай ч, Биткоин одоо зөвхөн цөөн тооны сонирхогчдын тоглоом биш, харин дэлхийн санхүүгийн системийн салшгүй нэг хэсэг болсон нь тодорхой байна.
