Крипто зах зээл нь уламжлалт брокеруудыг халж, хөрөнгө оруулагчдыг шууд хөрөнгөтэй холбох зорилготой байсан ч бодит байдал дээр өөр дүр зураг ажиглагдаж байна. Сүүлийн үеийн мэдээллээр, токенжуулсан хувьцааны зах зээлийн 94 хувь нь Alpaca хэмээх Калифорнид төвтэй брокер-дилер компанийн хяналт дор байгаа аж.
Токенжуулсан хувьцаа гэж юу вэ? Токенжуулалт гэдэг нь бодит ертөнцийн хөрөнгийг блокчэйн дээр дижитал токен хэлбэрээр илэрхийлэх үйл явц юм. Энэ нь Apple эсвэл Nvidia зэрэг компанийн хувьцааг крипто хэтэвчэндээ хадгалж, дэлхийн хаанаас ч, хэзээ ч, хэсэгчлэн худалдаж авах боломжийг олгодог. Ингэснээр хөрөнгө оруулагчид уламжлалт брокерийн данс ашиглах шаардлагагүй болно гэж үздэг байв.
Alpaca-гийн гүйцэтгэх үүрэг Токенжуулсан хувьцаа нь блокчэйн дээр ажиллахын тулд брокерийн лицензтэй байгууллага бодит хувьцааг худалдан авч, АНУ-ын хадгаламжийн дүрэм журмын дагуу хадгалах шаардлагатай байдаг. Alpaca компани нь энэхүү салбарт гол зуучлагчаар ажиллаж, 1.5 тэрбум гаруй долларын үнэлгээ бүхий хувьцааг хадгалж байна. Тус компани нь Binance, Kraken, Ondo, Dinari зэрэг томоохон биржүүд болон платформуудын хувьцааны арилжааг цэвэрлэх, хадгалах, мөн хувьцааг токен болгон хувиргах үйл явцыг бүрэн хариуцдаг.
Зах зээлийн эрсдэл Салбарын мэргэжилтнүүд болон АНУ-ын Үнэт цаас, биржийн хороо (SEC) энэ асуудалд анхаарал хандуулж байна. Гуравдагч талын хувьцааны токенууд нь хөрөнгө оруулагчдад эзэмшлийн болон зуучлагчийн эрсдэлийг нэмэгдүүлж болзошгүй гэж үзэж байгаа юм. Мөн АНУ-ын Үнэт цаасны төвлөрсөн хадгаламжийн газар (DTCC) аравдугаар сард өөрийн токенжуулалтын үйлчилгээг нэвтрүүлэхээр бэлтгэж байгаа нь энэ салбарт томоохон өөрчлөлт авчирч магадгүй байна.
Alpaca компани нь өөрийн үйл ажиллагааг өргөжүүлж, саяхан 135 сая долларын хөрөнгө оруулалт татсан нь энэхүү "зуучлагчгүй" байх ёстой зах зээлд нэгэн хүчирхэг зуучлагч хэрхэн ноёрхож байгааг харуулж байна.
