АНУ-ын Үнэт цаас, биржийн хороо (SEC) нь хөрөнгийн зах зээлийн зохицуулагч томоохон байгууллага бөгөөд сүүлийн үед блокчэйн технологид суурилсан хөрөнгийн токенжуулалтын асуудалд анхаарлаа хандуулах болсон. Гэвч тус байгууллагаас гаргаж буй "инновацийг дэмжих" нэрийн дор олгож буй тусгай зөвшөөрөл болон чөлөөлөлтүүд нь салбарын тогтвортой байдлыг хангахад хангалтгүй гэсэн шүүмжлэл өрнөж байна.
SEC-ийн хуучин хуульчдын үзэж байгаагаар, тус хороо нь албан ёсны шинэ дүрэм журам батлахын оронд тодорхой төслүүдэд үнэт цаасны хуулиас чөлөөлөгдөх эрх олгох замаар асуудлыг шийдвэрлэхийг оролдож байна. Энэ нь богино хугацаанд зарим компаниудад давуу тал олгох боловч урт хугацаандаа хөрөнгө оруулагчид болон зах зээлийн оролцогчдод хууль зүйн тодорхойгүй байдлыг бий болгож байгаа юм. Бүрэн хэмжээний дүрэм журам байхгүй нөхцөлд аливаа зөвшөөрөл нь улс төрийн нөхцөл байдал эсвэл удирдлагын өөрчлөлтөөс хамааран хэзээ ч хүчингүй болох эрсдэлтэй.
Токенжуулалт гэдэг нь үл хөдлөх хөрөнгө, хувьцаа, бонд зэрэг бодит хөрөнгийн эрхийг блокчэйн сүлжээнд дижитал токен хэлбэрээр гаргах үйл явц юм. Энэ нь хөрөнгийн зах зээлийн хүртээмжийг нэмэгдүүлэх асар их боломжтой ч АНУ-ын хатуу чанд хууль эрх зүйн орчинтой мөргөлддөг. Шинжээчид SEC-ийг "нөхцөл байдлаас шалтгаалсан шийдвэр" гаргахын оронд токенжуулсан хөрөнгийн ангилал, хяналтын механизмыг тодорхойлсон цогц хууль эрх зүйн орчныг бүрдүүлэхийг уриалж байна.
Залуу хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэхүү үйл явц нь крипто салбарын ирээдүйг тодорхойлох чухал үе шат юм. Хэрэв SEC албан ёсны дүрэм журам батлалгүйгээр зөвхөн тусгай зөвшөөрлүүдээр асуудлыг зохицуулсаар байвал токенжуулалтын төслүүдийн хувьд эрсдэл өндөр хэвээр үлдэх болно. Тиймээс зах зээл дээрх тоглогчид болон хөрөнгө оруулагчид зохицуулалтын тодорхой байдлыг хүлээж, болгоомжтой хандах нь зүйтэй болов уу.
