Хиймэл оюун ухааны (AI) салбарт чиглэсэн 20 тэрбум долларын хөрөнгө оруулалтын сангийн гэнэтийн уналт нь хөрөнгийн зах зээлд анхаарал татаж байна. OpenAI-ийн судлаач асан Леопольд Ашенбреннерийн үүсгэн байгуулсан энэхүү сан нь 2026 оны эхнээс зургаадугаар сар хүртэл 439 хувийн өсөлт үзүүлж, хөрөнгө оруулагчдын анхаарлыг ихэд татаж байв. Гэвч долдугаар сард сангийн үнэ цэнийн 67 хувь нь алдагдаж, улмаар Кен Гриффиний удирддаг Citadel компанид 16 тэрбум долларын үнэлгээтэй хувьцааны багцаа зарах хэмжээнд хүрсэн байна.
Хөшүүрэг ба маржин кодын эрсдэл
Сангийн уналтын гол шалтгаан нь зээлийн хөрөнгө буюу хөшүүргийг хэт их ашигласантай холбоотой юм. Хөрөнгө оруулалтын сангууд өөрийн бэлэн мөнгөнөөс давсан хөрөнгийг банкнаас зээлж, илүү их хэмжээний хувьцаа худалдан авдаг. Энэ нь зах зээл өсөж байхад ашгийг огцом нэмэгдүүлдэг ч, эсрэгээрээ багахан хэмжээний уналт ч сангийн нийт хөрөнгийг эрсдэлд оруулах аюултай. Goldman Sachs, JPMorgan зэрэг томоохон банкууд сангуудын барьцаа хөрөнгийг хянаж байдаг бөгөөд үнэ унах үед маржин код (margin call) буюу нэмэлт барьцаа хөрөнгө шаардах эсвэл байр сууриа татан авах шаардлагыг тавьдаг.
Биткойнд үзүүлэх нөлөө
Энэхүү үйл явдал нь Биткойны зах зээлд ч томоохон асуултыг бий болгож байна. Уолл-стритийн хөрөнгө оруулагчид гэнэтийн бэлэн мөнгөний хэрэгцээ үүсэх үед, ялангуяа бусад хөрөнгөө хурдан зарж борлуулах боломжгүй тохиолдолд хамгийн түрүүнд Биткойныг зардаг байж болзошгүй юм. Хэдийгээр тус сангийн Broadcom, Intel, CoreWeave зэрэг хиймэл оюуны салбарын хувьцаанууд гол эрсдэлийг дагуулж байсан ч, бэлэн мөнгөний хэрэгцээг хангахын тулд хамгийн хялбар зарагдах хөрөнгө нь Биткойн болж хувирдаг байна.
Сангийн зээлдүүлэгчид хөрөнгө оруулалтын ирээдүйн өгөөжийг хүлээхээс илүүтэйгээр өөрийн байр сууриа хамгаалахыг илүүд үзсэн нь энэхүү уналтыг хурдасгажээ.
