Криптовалютын зах зээл дээрх хөрөнгө оруулагчдын дунд хамгийн их яригддаг сэдэв бол “Биткоины ёроол хаана вэ?” гэх асуулт юм. Тэгвэл дэлхийн санхүүгийн зах зээлд нөлөө бүхий Galaxy Research компанийн шинжээчид энэ удаагийн зах зээлийн нөхцөл байдал өмнөх жилүүдийн уналтаас эрс ялгаатай байгааг онцолжээ.
Судалгааны багийнхны үзэж байгаагаар, Биткоины ханш одоо “тайван оргил” (calm top) үеийг туулж байна. Энэ нь зах зээл хэт халалтгүй, харьцангуй тогтвортой байгааг илтгэх бөгөөд үүний улмаас ханш өмнөх баавгайн зах зээлүүд шиг огцом доош унах магадлал бага байгаа аж. Galaxy Research бол Майк Новограцын үүсгэн байгуулсан, дижитал хөрөнгийн зах зээлд мэргэшсэн томоохон судалгаа, хөрөнгө оруулалтын нэгж юм.
Өмнөх уналтын үеүүдэд Биткоины ханш хурдтайгаар “ёроол”-оо олж, дараа нь өсөлтөө эхлүүлдэг байсан бол энэ удаад үйл явц илүү удаан, тодорхойгүй үргэлжилж байна. Шинжээчид үүнийг зах зээлийн төлөвшилттэй холбон тайлбарлаж байгаа юм. Тодруулбал, институцийн хөрөнгө оруулагчид нэмэгдэж, Биткоиныг хүлээж авах байдал өөрчлөгдсөн нь үнийн хэлбэлзлийг багасгаж, зах зээлийг илүү “ухаалаг” болгожээ.
Гэсэн хэдий ч хөрөнгө оруулагчид анхаарал болгоомжтой байх хэрэгтэйг мэргэжилтнүүд зөвлөж байна. “Тайван оргил” гэдэг нь ханш шууд өснө гэсэн үг биш, харин зах зээл өөрийн ёроолыг хайх үйл явц үргэлжилсээр байгааг илтгэнэ. Зах зээлийн шинэ нөхцөл байдал нь хуучин загваруудаар таамаглахад хэцүү болсон тул хөрөнгө оруулагчид зөвхөн түүхэн өгөгдөлд найдах бус, олон улсын эдийн засгийн нөлөөлөл болон блокчэйн сүлжээний идэвхжилийг давхар ажиглах шаардлагатай байна.
Дүгнэж хэлэхэд, Биткоин уламжлалт санхүүгийн хэрэгсэлтэй төстэй болж буй нь нэг талаас тогтвортой байдлыг авчирч байгаа ч нөгөө талаас зах зээлийн “ёроол”-ыг тодорхойлох уламжлалт арга барилуудыг хуучирсан болгож байна. Залуу хөрөнгө оруулагчдын хувьд энэ нь зах зээлийг илүү нухацтай судалж, урт хугацааны стратеги баримтлах дохио юм.
